中央调整银行资本结构 需最终从银行负债表中剥离地方债务
据美国媒体报道，一些分析人士说，中国的银行体系最终将需要中央政府出手救助。他们说，上周公布的地方政府借债规模表明，这种救助是需要的。
瑞信(Credit Suisse)的经济学家陶冬说，新公布的这些数据支持了他过去两年中对中国有毒贷款问题的担忧。
中国地方债究竟有多少？陶冬在国家审计署公布了中国地方债务数据后发表报告说，我们认为中央政府最终需要将地方政府欠银行的债务从银行的资产负债表中剥离出来，并调整银行的资本结构。
国家审计署6月27日说，地方政府债务总额为人民币10.7万亿元(合1.65万亿美元)，大约相当于中国2010年国内生产总值(GDP)的27%。这是国家审计署首次发布地方政府债务数字，债务数字的统计截止日期是2010年年底。
陶冬说，未来18个月内预计不会实施政府牵头的救助行动，因为没有迹象显示银行业有迫在眉睫的危机。不过他也说，最近的媒体报道已经暗示出政府在救助银行业方面会采取哪些初步措施。
英国媒体上个月报道说，北京正在考虑的一项救助方案是，中央政府可能会接手地方政府人民币2万亿至3万亿元的未偿还债务，以确保不会发生大规模的债务违约，这种违约会打垮中国经济。
陶冬说，中国银行体系内部的压力正在不断加大，因为值此土地销售不断下滑之际，地方政府却有越来越多的债务即将到期，而土地出售通常是省级政府的一项重要收入来源。
与此同时，由于政府控制的银行越来越担心地方政府偿还现有债务的能力在不断恶化，地方政府在获得新贷款方面也正面临困难。
而美国西北大学(Northwestern University)教授史宗翰(Victor Shih)说，综合中国人民银行和银监会对政府平台未偿还债务的估算数字以及审计署的报告，可以得到更真实的地方政府债务数据。
根据美国媒体最近刊登的一篇评论文章，他说，综合这些数据，可以得出地方政府债务总额在15.4万亿到20.1万亿元之间，约占中国GDP的40%到50%。
他在这篇文章中说，地方债务谜团的重要部分仍被隐藏着。
危机浮现
渣打银行(Standard Chartered)上周说，有初步迹象显示，在地方政府层面上，巨大的财务困境正在形成。
该行中国经济学家王志浩(Stephen Green)上周四在一份研究报告中说，有传言称上海和云南的地方政府投资平台在偿还贷款方面正遇到困难，这“标志着一波还贷困难潮的开始”。
王志浩说，鉴于中国相对适度的债务负担，他对中国解决地方政府负债问题的能力持乐观态度。王志浩估计，中国的政府负债总额相当于GDP的71%。(责任编辑：admin)
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