债基业绩不敌QDII 抗跌性未能显现

在2011年至今的震荡市中，债基相比股票型基金而言的低风险及抗跌性魅力并未展现，与去年债券型基金大部分获得正收益对比，今年业绩令人略感失望，相比之下，QDII基金的整体表现则较A股市场的开放式基金出色得多。上半年基金中考后，各类基金优劣势显现，为此，理财一周报记者对五类基金一一进行盘点，分析同市场不同业绩的原因。

债券型基金：2/3债基亏损

截至6月30日，在148只基金产品中，有47只债券基金获得了正回报，其余101只债券基金全部亏损。与去年债券型基金大部分获得正收益相比，今年上半年债券型基金并没有市场期待中的优良成绩。

从半年榜单看，收益超过2%的债券基金仅有6只，分别是中银稳健增利、富国汇利分级、光大保德信收益A、华安稳固收益、国富强化收益A和国富强化收益C。

其中，债券基金明星基金经理饶刚率领的富国汇利分级以2.71%的优异成绩排在第二，而去年曾经排名靠前的华富基金债券明星基金经理曾刚在上半年表现不力，排在倒数前十。

上半年的债券基金冠军由中银基金的奚鹏洲、李建获得，他们率领的中银稳健增利基金以2.83%的成绩排名第一。奚鹏洲，中银基金固定收益投资总监、副总裁(VP)，理学硕士。曾任中国银行总行全球金融市场部债券高级交易员。2009年加入中银基金管理有限公司，现任固定收益投资总监，2010年5月至今任中银货币基金经理，2010年6月至今任中银增利基金经理，具有10年证券从业经历，具备基金从业资格。

李建，中银基金管理公司助理副总裁，经济师。上海财经大学金融学硕士、江西财经大学经济学学士。曾在联合证券有限责任公司、恒泰证券有限责任公司从事固定收益投资、分析工作。

从负收益来看，排名倒数前五的是申万菱信添益宝B、华富收益增强B、东吴优信稳健A、东吴优信稳健C和金元比联丰利。

QDII：亏损最大额度仅为5.17%

从上半年QDII的表现来，整体表现较A股市场的开放式基金出色，在40只QDII只，有11只产品的收益为正，亏损最大的QDII亏损额度为5.17%，以国内股票型基金最大亏损20%来看，QDII略胜一筹。

从前五名来看，分别是诺安全球黄金、海富通海外精选、华宝兴业中国成长、华安大中华升级和易方达亚洲精选。业内人士分析，上半年恒生指数表现为下跌2.77%，恒生指数表现不及上证指数，而美股表现则相对较好，道琼斯指数上半年表现为上涨7.23%。表现较好的QDII基金中持有港股的占比相对较高的基金占多数，由于国内QDII基金多数持有的仍然是国企股、红筹股等与内地市场关联度较高的个股，因此内地大盘股的良好表现对这些个股也有相当的促进作用。

其中，诺安全球黄金基金自今年1月13日正式成立以来的单位净值一直处于1元面值以上，由于受益于今年国际黄金市场的优良表现，该基金长期位居QDII基金年内收益第一的宝座，也是目前QDII基金中唯一一只年内收益超过5%的产品，并且一度成为全市场900多只基金中收益最高的基金产品。

理财专家指出，诺安全球黄金基金属于QDII创新品种，其与股票市场相关度较低，因此有一定的避险功能。知名基金评级机构——晨星(中国)的研究员廖佳就表示，如果投资者孤注一掷地将筹码全部压在A股市场或以其为投资标的的国内基金市场，是一件风险很大的事情。若能将一部分筹码投向以外围市场为标的的QDII基金，将能起到很好的分散风险的效果，并且如果选择的投资品种得当，还能分享国际投资市场带来的可观回报。

如果撇开今年新设立的QDII，海富通海外精选的基金经理杨铭以4.23%的优异成绩遥遥领先。杨铭，特许金融分析师(CFA)，经济学学士，持有基金从业人员资格证书。先后任职于香港东亚银行上海分行、上海瀚蓝投资顾问有限公司，2004年4月加入海富通基金管理有限公司，任股票分析师，2008年6月至今任海富通中国海外股票(QDII)基金基金经理助理。(责任编辑：admin)