香飘飘产品种类单一暴露隐患(3)
来自AC尼尔森数据，报告期内香飘飘位居杯装奶茶细分市场第一的位置。2014年、2015年、2016年，香飘飘杯装奶茶市场的份额分别为57%、56.4%、59.5%。
“从单一的细分市场来看，杯装奶茶是香飘飘的优势；但是如果从香飘飘自身业务构成来看，产品种类过于单一的杯装奶茶业务反而是香飘飘的一个隐患。”朱丹蓬说，“如果杯装奶茶业务出现问题，对香飘飘将是致命的打击。”
香飘飘披露的招股说明书似乎印证了朱丹蓬的说法。
招股说明书显示，2014年至2016年，香飘飘杯装奶茶产品营业收入占了从营业收入的“大头儿”；这其中，2014年、2015年和2016年分别达到206543.11万元、192592.83万元和236352.53万元，占香飘飘全部营业收入的98.68%、98.68%和98.90%。
实际上，香飘飘亦承认，“单一的产品结构使公司经营业绩严重依赖于杯装奶茶产品的生产及销售”。
“发展至今，公司主要产品仍为杯装奶茶产品，产品种类仍然较为单一，并且由于杯装奶茶产品较为突出的季节性消费需求特征，公司仍面临生产计划安排、旺季用工紧张、产品销售旺季过于集中等多方面的挑战。”香飘飘在招股说明书中亦坦言。
“香飘飘是一个典型的在杯装奶茶领域做透的企业，专心做杯装奶茶，可以规避很多的竞争。”对于香飘飘单一的产品结构，袁纲认为。
不过，在袁纲看来，这种“单点做透更是一个理智的无奈之举”。
“冲调类食品奶茶行业品牌份额已经被香飘飘、优乐美、香约、立顿占据了超过80%的份额，这也致使这一市场在整体走势趋于平稳，增长的空间也较为有限。袁纲说，“随着液体瓶装奶茶的兴起，对比杯装奶茶具有更多快速消费的功能，而杯装奶茶休闲消费功能则受到大量奶茶实体店的蚕食。香飘飘目前仍是资本结构较为单一的家族企业，这也使得香飘飘未来在资本层面面临较大的压力。”
进军液体奶茶考验多
事实上，为了突破产品种类单一的业务限制，香飘飘亦展开行动，而它的目标则就是液体奶茶市场。
香飘飘此次申请IPO募集资金用途之一即是用于液体奶茶项目。
按照香飘飘的打算，其计划投资26056.19万元，新增两条国内外先进的液体奶茶自动化生产线，跨步液体奶茶市场。
“项目建设完成并达产后年营业收入162432万元，年产液体奶茶10.36万吨(34560万只)，年新增利润总额17461.52万元，年新增净利润13096.14万元。”香飘飘预计。(责任编辑：方向)
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