Groupon修订财报凸显模式风险 审计竟不了解

北京时间4月2日消息，据国外媒体报道，在去年经历了一系列账目失误后，Groupon上周又对财报进行了修订，导致外界担心其财报的可靠性，并引发了审计机构是否真正了解其新颖的商业模式的质疑。

Groupon在3月30日表示，该公司财务控制存在“实质性缺陷”，并表示由于向商家支付的退款较高，该公司第四季度的营收事实上低于此前财报中提供的数据。基于此，Groupon把上一财季的营收数据下调1430万美元，至4.922亿美元。该财报也是Groupon作为上市公司后发布的第一份财报。

这一声明无疑令Groupon再度受挫。自去年6月提交首次公开招股（IPO）申请以来，Groupon的财务问题一直有些混乱。在经过监管者审核后，Groupon去年放弃了一项违反惯例的营业利润计算方式，随后重新发布了2010年的业绩。美国投资公司Susquehanna Financial Group分析师赫曼·梁（Herman Leung）对此表示，此问题引发了关于对Groupon审计机构安永会计师事务所的质疑，因为该会计师事务所为何不能早一点指出顾虑。

赫曼·梁说，“审计机构应当强调这些问题。该公司增速太快，以至于他们似乎没有部署适当的财务措施来适应这种增长速度。”

股价下滑

在该消息宣布之后，Groupon股价在3月30日的盘后交易中下跌5.9%，报收于17.29美元。自去年11月进行首次公开招股至今，该公司股价累计跌幅已经达到了8.1%。

Groupon表示，因为财务控制“实质性缺陷”这一问题，该公司已经同安永之外的另外一家跨国会计师事务所合作数月时间。Groupon并未透露这家会计师事务所的名称，但表示计划于今年年底公布内部控制的效果。截至目前，安永驻纽约发言人查理·珀金斯（Charlie Perkins）拒绝对此发表评论。

Groupon表示，该公司已采取了数项举措解决财报控制问题，其中包括聘请更多财务人员，以及扩大会计师事务所的审计范围。Groupon在监管文件中说：“虽然我们希望尽快完成这一补救措施，但我们目前尚无法确定具体花费的时间，我们的项目也有可能无法弥补这一实质性缺陷。”

极为罕见

咨询机构Class V Group首席分析师赖斯·拜尔（Lise Buyer）表示，由于美国证券交易委员会（SEC）在新股发行前要审核企业的财务控制能力，因此上市后这么快就修订财报并披露实质性缺陷的情况很罕见。

拜尔说，“这很不同寻常，因为企业在上市前通常都会经过严格的审查，以确保他们的政策和流程符合规定。”该分析师表示，他曾经为多家创业公司提供过上市咨询。

Groupon表示，未能计入高价交易的全部增长，这类交易的用户更有可能退款。该公司去年开始与Expedia合作销售折扣机票，并提供了一款名为Groupon Reserve的服务，可以提供一些高价餐饮交易。Groupon表示，最新的调整“主要与公司退款储备增长有关”，导致偿付率上升。

退款与补偿

Groupon表示，如果用户不满，将向其退还购买优惠券的款项。不过，Groupon只能在有限的时间内就退款向商家寻求补偿。而且即便是Groupon无法从合作伙伴那里获得补偿，用户依旧有可能要求退款。Groupon称，“我们无法就退款向合作商家索要补偿，这给我们的流动性和盈利能力带来了负面影响。”

退款额的增加导致运营支出增长，并导致Groupon的净亏损扩大了2260万美元，合每股4美分。Groupon此前曾经预计，该公司2011年第四季度的营收将达到5.10亿美元至5.50亿美元，运营利润达到1500万美元至3500万美元。

美国财务顾问公司Newport Beach首次公开招股顾问汤姆·陶利（Tom Taulli）认为，由于Groupon的商业模式相对较新，会计人员可能很难追踪退款的变化。陶利说，“退款额此前在企业财报中几乎没有过任何反映。Groupon成立的时间不久，而且一直在快速扩张，对会计师事务所而言，无疑是梦魇一场。”

Groupon董事长埃里克·莱夫科夫斯基（Eric Lefkofsky）在首次公开招股前曾对媒体表示，该公司“将大幅盈利”，这令Groupon陷入了监管困境。去年7月份，Groupon对其招股说明书进行了更新，要求投资者不要考虑莱夫科夫斯基的评论，因为他的评论并不精确和完整。