天一药业应诉SEC指控中国企业积极回击美国做空

来源：华夏时报　作者：刘佳雯　责任编辑：admin　发表时间:2012-09-13 08:02　

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核心提示：据天一药业财务总监张玉困介绍，做空机构如果对赌成功，将赢得暴利；如果失败，只是赔掉一部分本应承受的市场损失，而不需要对做空对象赔偿。可是不管事实如何，结果怎样，都会给企业带来名誉和资本的双重损失。

在美国做空机构的持续炮火下，又一中国概念股中枪倒下。截至9月 11日天一药业(CSKI)股价已经跌到每股0.35美元。

“我们对美国市场非常失望！”天一药业董事长刘彦青对《华夏时报》记者说。“我们还没有接到法院的传票，美国证券交易委员会(下称SEC)先于法院裁定之前，公开发布对我公司的质疑，让我们十分愤慨！”据了解，天一药业已经委托了专业的律师团队，正在全力准备应对SEC的起诉。刘彦青说：“我们不在美国现场，所有话语权尽失，完全没有争辩的机会；美国的媒体甚至都不接受我们的声明广告。美国证监会对中美企业更是双重标准，中国企业在美国无论多大都是弱势群体。”

天一医药成立于2003年，2006年5月在美国OTCBB上市，2008年9月成功转入纳斯达克主板上市，主要生产和销售外用药、口服药、医疗器械、体外诊断试剂等产品。

自2010年6月起，浑水(Muddy Water)连续发布报告称东方纸业存在欺诈行为，将其股价从9美元附近拉至最低3.28美元。随后香橼(citron)恶意抹黑中国概念股，美国做空机构甚至开始集体做空中概股， 2011年到2012年之间，盛大、分众传媒、奇虎360、恒大地产[2.93 0.00%]、新东方等众多中国概念股在美国资本市场遭遇做空。2011年11月3日，泰富电气成为第一家在美国资本市场通过私有化退市的中国企业，中概股俨然成为做空机构的一块肥肉。

据天一药业财务总监张玉困介绍，做空机构如果对赌成功，将赢得暴利；如果失败，只是赔掉一部分本应承受的市场损失，而不需要对做空对象赔偿。可是不管事实如何，结果怎样，都会给企业带来名誉和资本的双重损失。

9月10日，国内61名商界人士联名发出抗议，指责美国做空机构甚至先作假再打假。刘彦青说，“我要加入李开复的企业家联盟，非常同意积极‘诉讼’说。”

刘彦青表示，凭借我们企业的一己之力是很难在美国市场上打翻身仗的。实际上在2009年4月，针对做空者John Bird提出的天一药业主要经营“磁化”痔疮软膏和减肥药，库存周转周期明显不可能达到，其财务报告存在巨大漏洞的情况，我公司早已经抛出有力证据反驳。计算库存周期不能以某一天的库存量作为绝对依据，而是应该以某一期间的平均数值推断，所有投资人、审计师、美国的证监会都认同我们的观点，并据此计算我们的库存是合理的。但是即便这样，做空者依然有市场，美国证监会依然依据这样的问题不断询问。

但是随后，浑水(Muddy Waters)和另一个在纽约的对冲基金拥有人Sahm Adrangi持续跟进。做空机构的接连打压导致天一药业股价瞬间暴跌。在做空机构屡屡攻击下，加上纳斯达克主板高额的维护费用，2012年，天一药业不得不退到粉单市场。

截止到今年6月，在香橼打击的20多家中国企业中，有16家市值跌幅达到66%甚至100%，7家已经退市。

针对此次SEC在9月4日向天一药业发出1980万美元收入作假质疑，刘彦青说，“SEC对我们一再做出的解释，我们给出的依据都具有第三方佐证，而SEC取证的仅仅是一家没有上市也没有审计的，我们一个合作伙伴的数据。我们给SEC的资料已经申明这家公司2007年末就已经不是我们的总代理，只是我们的分销商之一，但SEC依然以对方2008年的销售额视为此产品销售的总业务数据。”

刘彦青说，“SEC对我们的指控在法庭未判决前，不能就定性为真实可靠。此次应诉，天一药业对自己提供的证据充满信心，为此决定维护企业名声与SEC对簿公堂，等待法院判决。”

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