金亚科技原始股东频繁套现 实控人周旭辉独战消费电子

前有大股东兼实际控制人延期减持承诺、公司多元突进利好频频，后有原始股东却接连运用财务杠杆变相减持套现，近日联姻国美电器和完美世界而被市场广为关注的首批创业板公司——金亚科技（300028.SZ）到底在上演怎样的戏码？

11月7日，金亚科技发布公告称，公司第二大股东王仕荣昨日通过大宗交易通道以每股7.63元均价一次性减持1150万股，套现约8774.5万元，加上早前3月至7月已集合竞价减持54万股，王今年累计减持1204万股，占到公司总股本的4.55%，持股比例降至1.03%。

这无疑是金亚科技上市四年以来的最大一笔大宗交易，以当日收盘价计算，其折价幅度亦高达7.64%。但有趣的是，仅仅在一周前，同样身为“大非”的控股股东兼实控人周旭辉则公告表示，将追加首发解禁股份锁定期2个月，即截至今年12月31日不做任何形式的减持，态度截然相反。

资料显示，王系周旭辉的姐夫，两者互为密切的家庭关系成员，实际互为一致行动人。王仕荣此前曾担任公司董事、营销中心销售经理，截至目前亦是公司全资子公司深圳金亚科技有限公司法人代表。在此之前，王仕荣也是公司除周旭辉以外的惟一持股超过5%的股东。

值得注意的是，在王减持大部分股份以后，曾与周旭辉一起共进退的三大原始自然人股东已基本退出股东行列。而本应代表周旭辉持股意图的王仕荣的异常举动令市场产生遐想。早前有坊间一度传言，公司股东经营理念存在分歧，王或将通过机构回购方式变现股份离场。巧合的是，王仕荣此次减持正是通过平安信托的股份转让与回购方式变相套现。

“可以看成是信托融资，也可以看成是变相套现。”国泰君安成都一位分析人士如是说道。据其称，目前通过此类方式减持的股东套现并不多见，更多的是采用券商股份质押或要约回购的形式。但这实质仍是一种减持。

类似的手法亦曾在今年3月份提前上演。大宗交易记录显示，同样在机构的撮合下，今年3月7日，某机构从卖方华泰证券南京高淳宝塔路营业部以均价5.56元，买入969.09万股，成交总价为5388.13万元。通过查询股东持股情况，公司原第三大股东郑林强的套现路径随之浮现。

除去郑林强和王仕荣以外，公司上市之后的大非原始创业股东还有一名自然人李宏伟。资料显示，该人士上市时一度位居第二大股东，但随着首发限售股的解禁，其也在不知不觉中悄然套现，早早退出大股东行列。公告显示，李曾在2011年初通过大宗交易和集合竞价累计减持400万股，持股降为第四大股东，此后2012年上半年，彻底淡出股东行列。

从股东背景看，上述三大原始股东可谓周旭辉早年创业的同甘共苦者。其中郑林强、王仕荣与周旭辉同属温州乐清老乡，但短短四年之间，却皆以不同的形式隐身而去。这不免令市场产生诸多猜疑。有投资者称，公司股东用脚投票，很可能出于经营理念分歧。因为在外界看来，周旭辉在整个创业团队中较为强势，近年来更偏向激进，使得管理层也出现较大变动。有公告显示，公司上市当年即有5名公司董监高辞职，此后相继有财务总监、董秘等高管也轮番腾换，经营管理波动较大，股东减持也理所当然。

不过，在周旭辉看来，此轮王仕荣的减持并非真正意义的套现，也并不存在所谓的经营分歧。“只是运用杠杆短期融资而已，实际并没有减，一年后还是会回购的。”对此，周接受记者采访时笃定这仅是一次个人性质的财务运作。对于外界更多的猜想也予以否认。此外，周表示，即便其他股东减持，他也会是最后的坚守者。“可以明确的说，即使过了今年，我也不会减持。”

但无可争议的是，公司近年来一直处于转型的煎熬期。尽管对外扩张运作捷报频传，业绩却是每况愈下。公司最新三季报显示，公司实现净利仅为539.14万元，同比下滑82.24%。

为市场关注的是，公司确立的消费电子转型，则已初现端倪，近期更与国美电器达成战略合作，拓展线下销售渠道，并与互联网游戏供应商完美世界联手推出游戏盒子。

不过，在周旭辉看来，金亚转型消费电子最为关键的一环，仍是哈佛国际的收购。资料显示，公司2011年底通过全面要约收购的方式，以约人民币2.29亿元的现金对价收购后者全部股权。据悉，哈佛国际在伦敦证交所AIM市场上市，是英国的老牌电子消费品代理商，主营产品包括机顶盒及苹果产品附件等。

不过，为外界诟病的是，此笔收购也间接造成公司业绩拖累。2012年财报显示，公司收购哈佛国际支付收购中介费用1613.26万元，占去年同期净利润的34.13%；合并哈佛国际2012年下半年报表形成亏损约940万元。“

“不可否认国内外的机顶盒市场都处于下滑，但哈佛国际真正的价值，在于品牌渠道的价值，也是公司转型消费电子寻找的出海口，未来消费电子的竞争仍在末端，哈佛国际的优会逐步凸显。”周旭辉表示。